区块链供应链金融实战3
在本篇博文中，我们将以一个虚拟的供应链为例，讲解供应链金融的商业逻辑。为我们后续实现区块链供应链金融打下基础。
我们假设存如下的自行车供应链，供应链的核心企业是自行车厂：
我们假设银行年化收益率为3%，供应链的核心企业为自行车厂，信用在一级供应商和分销商之间为100%，以后每级递减20%。
这个供应链金融系统的参与者如下所示：
假设2020年自行车厂想生成价值2亿元的自行车，供应链运作如下：
我们假设产品在6月份生产出来，在产品生产出来之后，自行车厂以承诺回购尾货的方式，要求分销商1预付5000万，分销商2预付1亿，分销商3预付5000万。同时，分销商2要求零售店1预付3000万，零售店2预付3000万，零售店3预付4000万。
大家可以看到，如果没有额外的资金，这条供应链上的企业都会面临没有资金而不能生成的困境，这时就是供应链金融可以发挥作用的场景了。
我们从供应链核心企业的一级供应商车轮厂开始，车轮厂与自行车厂签定合同后，将应收账款上链，由于其为一级供应商，可以得到100%的信用，所以账面金额为5000万。由于同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为xxx，其公式为：
x×(1+0.03×612+0.02×612)=5000x=4878.05
x \times (1+0.03 \times \frac{6}{12}+0.02 \times \frac{6}{12})=5000 \\
x = 4878.05
x×(1+0.03×126+0.02×126)=5000x=4878.05
式中因为自行车厂6月份可以生产完成，6月份就可付款给车轮厂，因此资金方6月份就可以收到回款，因此有6/12一项。假设P2P平台以4878.05万元购买该应收账款，到6月价时收到5000万，其间产生的利润为5000−4878.05=121.95万。我们再来看轮胎厂，轮胎厂有车轮厂1000万的应收账款，将该应收账款上链。由于其为二级供应商，其可以得到的信用为80%，所以该应收账款仅能产生800万的链票，按照同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为5000 - 4878.05=121.95万。
我们再来看轮胎厂，轮胎厂有车轮厂1000万的应收账款，将该应收账款上链。由于其为二级供应商，其可以得到的信用为80\%，所以该应收账款仅能产生800万的链票，按照同期银行利率为3\%，假设经过资金方竞价，最低利率为2\%，则收购此应收账款的价格为5000−4878.05=121.95万。我们再来看轮胎厂，轮胎厂有车轮厂1000万的应收账款，将该应收账款上链。由于其为二级供应商，其可以得到的信用为80%，所以该应收账款仅能产生800万的链票，按照同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为x$，其公式为：
x×(1+0.03×612+0.02×612)=800x=780.49
x \times (1+0.03 \times \frac{6}{12}+0.02 \times \frac{6}{12})=800 \\
x = 780.49
x×(1+0.03×126+0.02×126)=800x=780.49
假设个人以780.49万元购买此链票。
接下来我们来看不锈钢厂，其拥有2000万车轮厂的应收账款，由于其也是该供应链的二级供应商，其得到的信用为80%，所以该应收账款仅能产生1600万的链票，按照同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为xxx，其公式为：
x×(1+0.03×612+0.02×612)=1600x=1560.98
x \times (1+0.03 \times \frac{6}{12}+0.02 \times \frac{6}{12})=1600 \\
x = 1560.98
x×(1+0.03×126+0.02×126)=1600x=1560.98
假设银行以1560.98万元购买了此链票。
最后我们来看橡胶厂，其拥有600万轮胎厂的应收账款，由于其是核心厂商的三维供应商，其得到的信用为0.8×0.8=0.640.8 \times 0.8=0.640.8×0.8=0.64，所以该应收账款仅能产生384万的链票，按照同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为xxx，其公式为：
x×(1+0.03×612+0.02×612)=384x=374.65
x \times (1+0.03 \times \frac{6}{12}+0.02 \times \frac{6}{12})=384 \\
x = 374.65
x×(1+0.03×126+0.02×126)=384x=374.65
假设银行以374.65万购买该链票。
以上为生产过程，下面来看销售过程，销售过程我们假定其周期为一年。我们这里仅以分销商2为例，与供应链核心企业自行车厂签定包销包退合同，自行车厂有1亿元应收账款，由于是一级分销商，其信用为100%，所以该应收账款能产生1亿元的链票，按照同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为xxx，其公式为：
x×(1+0.03+0.02)=10000x=9523.81
x \times (1+0.03+0.02)=10000 \\
x = 9523.81
x×(1+0.03+0.02)=10000x=9523.81
假设银行以9523.81万购买该链票。
我们来看零售店21，其与分销商2签定3000万包销包退合同，则分销商2具有3000万应收账款，其为二级经销商，其信用等级为80%，所以该应收账款能产生2400万元的链票，按照同期银行利率为3%，假设经过资金方竞价，最低利率为2%，则收购此应收账款的价格为xxx，其公式为：
x×(1+0.03+0.02)=2400x=2285.72
x \times (1+0.03+0.02)=2400 \\
x = 2285.72
x×(1+0.03+0.02)=2400x=2285.72
假设银行以2285.72万购买该链票。
以上就是一个简化了的供应链金融运作流程，我们看到这其中有非常多的参与方，资金方放款的依据是真实的贸易行为，通过销售合同来证明还款能力，这正是区块链所能提供的价值。我们要求参与方需要将所有业务单据上链，保证链上数据的真实性，通过多账本维护数据的真实性，防止各别参与方对业务数据的篡改。通过区块链技术提供可信环境，使得真实业务可以顺利开展。
在本篇博文中，我们介绍了供应链金融的基本业务。我们将在下一篇博文中，我们将讨论怎样用Fisco Bcos来表示本节提出的链票，怎样表示链票的交易。
作者：最老程序员闫涛
